De beurskoers van de aandelen Varta AG* zijn maandag gekelderd. De herstructureringsopties om een faillissement af te wenden zullen de zittende aandeelhouders niets opleveren, wat een vlucht uit het aandeel tot gevolg had. Porsche is in onderhandeling over een meerderheidsbelang in dochterbedrijf V4Drive via een mogelijke kapitaalinjectie.

Het aandeel daalde maandag na opening met 80% naar een nieuw dieptepunt, na een verklaring op de dag ervoor. Daaruit blijkt dat twee resterende herstructureringsvoorstellen het einde betekenen voor de beursnotering. Bestaande aandeelhouders, met uitzondering van de Oostenrijkse meerderheidsaandeelhouder Michael Tojner, zullen geen compensatie ontvangen.

Kapitaal inbrengen

“Daarnaast is er een aanzienlijke schuldafbouw gepland voor bepaalde groepen schuldeisers en uitstel van betaling van resterende vorderingen”, aldus Varta. Potentiële nieuwe investeerders, waaronder Tojner en sportwagenfabrikant Porsche, zouden in een van de scenario’s kapitaal inbrengen.

Varta besloot de relevante rechtbanken op de hoogte te stellen van een reorganisatie in overeenstemming met de Duitse wet op bedrijfsherstructurering, eraan toevoegend dat zonder een dergelijke stap het bedrijf verliezen zou moeten lijden die het aandelenkapitaal zouden opgebruiken. De voorgestelde herstructurering, als deze door de rechtbank wordt geaccepteerd, zou het bedrijf in staat stellen om dit te realiseren zonder de goedkeuring van investeerders.

V4Drive

Varta, dat een marktwaarde heeft van 440 miljoen euro (479 miljoen dollar), zei eerder deze maand dat het in gesprek was met Porsche over een mogelijke investering die ertoe zou kunnen leiden dat de autofabrikant een meerderheidsaandeel krijgt in Varta’s V4Drive activiteiten.

Volgens de verklaring van zondag zou Porsche zelf een direct belang in Varta kunnen nemen. “Voorwaarde is een gezonde financiële basis voor Varta AG. Onder bepaalde omstandigheden zouden we ons daarom kunnen voorstellen om deel te nemen aan een financiële herstructurering van Varta AG als geheel. De gesprekken hierover zijn nog gaande”, aldus Porsche.

Varta zei in april dat het mogelijk de doelstellingen van zijn herstructureringsplan niet zou halen en dat het herkapitalisatieopties onderzoekt die het bedrijf zouden moeten helpen om terug te keren naar “winstgevende groei” tegen het einde van 2026.

Varta hoopt snel een beslissing te kunnen nemen over een van de twee scenario’s en voegde eraan toe dat het vreemd vermogen of een combinatie van vreemd en eigen vermogen nodig had voor een bedrag van “hoog in de dubbele cijfers” miljoen euro.

* Varta Automotive is onderdeel van Clarios, het voormalige Johnson Controls, en valt daarmee buiten deze herstructurering.